Carteira De Estratégias De Negociação

4 Estratégias de Negociação Ativas Comuns A negociação ativa é o ato de comprar e vender títulos com base em movimentos de curto prazo para lucrar com os movimentos de preços em um gráfico de ações de curto prazo. A mentalidade associada a uma estratégia de negociação ativa difere da estratégia de longo prazo de compra e retenção. A estratégia de compra e retenção emprega uma mentalidade que sugere que os movimentos de preços a longo prazo superarão os movimentos de preços no curto prazo e, como tal, os movimentos de curto prazo devem ser ignorados. Os comerciantes ativos, por outro lado, acreditam que os movimentos de curto prazo e a captura da tendência do mercado são os lucros obtidos. Existem vários métodos utilizados para realizar uma estratégia de negociação ativa, cada uma com ambientes de mercado apropriados e riscos inerentes à estratégia. Aqui estão quatro dos tipos mais comuns de negociação ativa e os custos internos de cada estratégia. (A negociação ativa é uma estratégia popular para aqueles que tentam superar a média do mercado. Para saber mais, veja como superar o mercado.) 1. Day Trading Day trading é talvez o estilo de negociação ativo mais conhecido. É considerado frequentemente um pseudônimo para a negociação ativa propriamente dita. O comércio diário, como o próprio nome indica, é o método de compra e venda de títulos no mesmo dia. As posições estão fechadas no mesmo dia em que são tomadas e nenhuma posição é realizada durante a noite. Tradicionalmente, o comércio diário é feito por comerciantes profissionais, como especialistas ou criadores de mercado. No entanto, o comércio eletrônico abriu essa prática para comerciantes novatos. (Para leitura relacionada, veja também Day Trading Strategies for Beginners.) Alguns realmente consideram que a negociação de posição é uma estratégia de compra e retenção e não negociação ativa. No entanto, a negociação de posição, quando realizada por um comerciante avançado, pode ser uma forma de negociação ativa. A negociação de posições usa gráficos de longo prazo - em qualquer lugar do dia a mês - em combinação com outros métodos para determinar a tendência da direção atual do mercado. Este tipo de comércio pode durar vários dias a várias semanas e às vezes mais, dependendo da tendência. Os comerciantes da Tendência procuram maiores ou mais altos altos para determinar a tendência de uma segurança. Ao saltar e andar na onda, os comerciantes de tendências têm como objetivo beneficiar-se tanto da queda como da queda dos movimentos do mercado. Os comerciantes da tendência procuram determinar a direção do mercado, mas eles não tentam prever nenhum nível de preço. Normalmente, os comerciantes da tendência pulam na tendência depois de se estabelecer, e quando a tendência se rompe, eles geralmente saem da posição. Isso significa que, em períodos de alta volatilidade do mercado, o comércio de tendências é mais difícil e suas posições geralmente são reduzidas. Quando uma tendência se quebra, os comerciantes de balanço normalmente entram no jogo. No final de uma tendência, geralmente há uma certa volatilidade de preços à medida que a nova tendência tenta estabelecer-se. Os comerciantes Swing compram ou vendem como a volatilidade dos preços. Os negócios Swing geralmente são mantidos por mais de um dia, mas por um período mais curto do que os negócios de tendências. Os comerciantes Swing muitas vezes criam um conjunto de regras comerciais baseadas em análises técnicas ou fundamentais. Essas regras comerciais ou algoritmos são projetados para identificar quando comprar e vender uma segurança. Enquanto um algoritmo de troca de balanço não precisa ser exato e prever o pico ou o vale de um movimento de preço, ele precisa de um mercado que se mova em uma direção ou outra. Um mercado limitado ou paralelo é um risco para os comerciantes swing. (Para mais informações sobre negociação de swing, veja a Introdução à Swing Trading.) 4. Scalping Scalping é uma das estratégias mais rápidas empregadas por comerciantes ativos. Inclui a exploração de várias lacunas de preços causadas por spreads de bidask e fluxos de pedidos. A estratégia geralmente funciona fazendo o spread ou a compra ao preço da oferta e vende no preço de pedido para receber a diferença entre os dois pontos de preço. Os Scalpers tentam manter suas posições por um curto período, diminuindo assim o risco associado à estratégia. Além disso, um scalper não tenta explorar grandes movimentos ou mover altos volumes, em vez disso, eles tentam tirar proveito de pequenos movimentos que ocorrem com freqüência e movem pequenos volumes com mais freqüência. Uma vez que o nível de lucros por comércio é pequeno, os scalpers procuram mercados mais líquidos para aumentar a freqüência de seus negócios. E ao contrário dos comerciantes de swing, os scalpers gostam de mercados silenciosos que não são propensos a movimentos súbitos de preços para que eles possam potencialmente propagar repetidamente os mesmos preços de bidask. (Para saber mais sobre esta estratégia de negociação ativa, leia Scalping: Pequenos lucros rápidos podem adicionar.) Custos inerentes às estratégias de negociação Existe uma razão pela qual as estratégias de negociação ativa foram empregadas apenas por profissionais. Não só ter uma casa de corretagem interna reduzindo os custos associados ao comércio de alta freqüência. Mas também garante uma melhor execução comercial. Comissões mais baixas e melhor execução são dois elementos que melhoram o potencial de lucro das estratégias. Importantes compras de hardware e software são necessárias para implementar com êxito essas estratégias, além de dados de mercado em tempo real. Esses custos tornam bem sucedida implementar e lucrar com o comércio ativo um pouco proibitivo para o comerciante individual, embora nem todos sejam incomuns. Os comerciantes ativos podem empregar uma ou várias das estratégias acima mencionadas. No entanto, antes de decidir sobre o envolvimento com essas estratégias, os riscos e custos associados a cada um precisam ser explorados e considerados. (Para leitura relacionada, veja também as Técnicas de Gerenciamento de Riscos para Comerciantes ativos). Diversifique suas estratégias, não seus ativos. Uma classe de ativos é definida como uma categoria específica de instrumentos financeiros relacionados, como ações, títulos ou caixa. Estas três categorias são muitas vezes consideradas as principais classes de ativos, embora as pessoas muitas vezes também incluam imóveis. Instituições e outros profissionais financeiros defendem a necessidade de carteiras para serem adequadamente diversificadas em várias classes de ativos, a fim de diversificar o risco. Decenas de pesquisa acadêmica avaliam que a seleção de cada classe de ativos em uma carteira é muito mais importante do que a seleção das ações individuais ou outras posições. No entanto, há uma falha única e significativa em seus achados de pesquisa. É a mesma falha inerente às classes de ativos em geral. As classes de ativos são intencionalmente autolimitadas e seu uso é incapaz de criar uma verdadeira diversificação de portfólio por duas razões principais: classificando as classes de ativos como longos apenas em mercados relacionados, as várias classes de ativos expõem as pessoas aos mesmos drivers de retorno. Como resultado, existe o risco de que a falha de um único driver de retorno impactará negativamente várias classes de ativos. Limitar suas oportunidades de diversificação para classes de ativos elimina inúmeras estratégias de negociação que, porque são alimentadas por drivers de retorno inteiramente separados, podem fornecer um enorme valor de diversificação para seu portfólio. Ao olhar para um portfólio diversificado em classes de ativos, é claro que a maioria dessas classes de ativos dependem dos mesmos drivers de retorno ou condições de linha de base para produzir seus retornos. Isso destrui desnecessariamente o portfólio para o risco do evento, o que significa que um único evento, se for o errado, pode afetar negativamente todo o portfólio. A figura abaixo mostra o desempenho dos componentes de um portfólio com base na sabedoria convencional durante o mercado ostentoso de 2007-2009. Este portfólio inclui 10 classes de ativos diversificadas em ações, títulos e imóveis, nos Estados Unidos e internacionalmente. De acordo com a sabedoria convencional, este portfólio é considerado altamente diversificado. Das 10 classes de ativos, no entanto, apenas os títulos internacionais e internacionais evitaram perdas. Todas as outras classes de ativos diminuíram acentuadamente. Um portfólio alocado igualmente para cada classe de ativos diminuiu mais de 40 durante o período de 16 meses. É óbvio que a sabedoria de investimento convencional falhou. As carteiras construídas em torno de classes de ativos são desnecessariamente arriscadas, e assumir riscos desnecessários é o equivalente ao jogo com seu dinheiro. Diversificação Verdadeira A diversificação real do portfólio só pode ser alcançada através da diversificação entre os drivers de retorno e as estratégias de negociação, e não as classes de ativos. Esse processo começa com a primeira identificação e compreensão das condições de linha de base e dos drivers de retorno que estão subjacentes ao desempenho de cada estratégia comercial. Uma estratégia de negociação é composta por dois componentes: um sistema que explora um driver de retorno e um mercado mais adequado para capturar os retornos prometidos pelo driver de retorno. Return Driver (sistema) Estratégia de negociação de mercado As estratégias de negociação são então combinadas para criar um portfólio de investimentos equilibrado e diversificado. As classes de ativos contidas nas carteiras da maioria dos investidores são simplesmente um subconjunto restrito das potencialmente centenas (ou mais) de combinações de drivers de retorno e mercados disponíveis para serem incorporados em um portfólio. Por exemplo, a classe de ativos de ações dos EUA é na verdade a estratégia composta pelo sistema de compra em posições longas no mercado de ações dos EUA. A definição de Risco de risco é tipicamente definida na teoria da carteira como o desvio padrão (volatilidade) dos retornos. Sem uma compreensão dos impulsores de retorno subjacentes às estratégias dentro de um portfólio, no entanto, essa definição típica de risco é inadequada. Som, drivers de retorno racional são a chave para qualquer estratégia de negociação bem-sucedida. O risco só pode ser determinado pela compreensão e avaliação desses drivers de retorno. A história é cheia de exemplos de investimentos aparentemente de baixo risco (caracterizados por retornos mensais consistentes com baixa volatilidade) que de repente tornaram-se inúteis porque o investimento não foi baseado em um driver de retorno sonoro. Portanto, o risco não é determinado pela volatilidade dos retornos. Na verdade, estratégias de negociação altamente voláteis, se com base em um som, driver de retorno lógico, podem ser um contribuinte seguro para um portfólio. Então, se a volatilidade dos retornos não é uma definição aceitável de risco, o que é uma definição mais apropriada. Resposta: reduções. Drawdowns são o maior impedimento para retornos elevados e a verdadeira medida de risco. É muito mais fácil perder dinheiro do que recuperar as perdas. Por exemplo, recuperar uma redução de 80 exige quatro vezes o esforço do que uma redução de 50. Um plano de gerenciamento de riscos deve abordar especificamente o poder destrutivo das retiradas. Volatilidade e correlação Embora a volatilidade não seja a verdadeira medida do risco (uma vez que a volatilidade não descreve adequadamente o driver de retorno subjacente), a volatilidade ainda contribui significativamente para o poder da diversificação do portfólio. Índices de medição do desempenho do portfólio, como o Ratio Sharpe. São tipicamente expressos como a relação entre os retornos ajustados ao risco e o risco do portfólio. Portanto, quando a volatilidade diminui, a Ratio Sharpe aumenta. Uma vez que desenvolvemos estratégias de negociação baseadas em drivers de retorno sonoro, a verdadeira diversificação de portfólio envolve o processo de combinar posições individuais aparentemente mais arriscadas em um portfólio diversificado e seguro. Como a combinação de posições melhora o desempenho de um portfólio A resposta é baseada na correlação. Que é definido como uma medida estatística de como dois títulos se movem em relação um ao outro. Como isso é útil Se os retornos estiverem correlacionados negativamente uns com os outros, quando um fluxo de retorno está perdendo, é provável que outro fluxo de retorno vença. Portanto, a diversificação reduz a volatilidade global. A volatilidade do fluxo de retorno combinado é menor do que a volatilidade dos fluxos de retorno individuais. Essa diversificação dos fluxos de retorno reduz a volatilidade da carteira e, como a volatilidade é o denominador da Ratia Sharpe, à medida que a volatilidade diminui, a Ratio Sharpe aumenta. De fato, no caso extremo de correlação negativa perfeita, a relação de Sharpe vai para o infinito. Portanto, o objetivo da verdadeira diversificação do portfólio é combinar estratégias (baseadas em drivers de retorno de som), que não estão correlacionadas ou (ainda melhor) correlacionadas negativamente . A linha de fundo A maioria dos investidores é ensinado a construir um portfólio com base em classes de ativos (geralmente limitado a ações, títulos e possivelmente imobiliário) e manter essas posições para o longo prazo. Esta abordagem não é apenas arriscada, mas é o equivalente ao jogo. As carteiras devem incluir estratégias baseadas em som, drivers de retorno lógico. Os retornos de investimento mais consistentes e persistentes em uma variedade de ambientes de mercado são melhor alcançados combinando várias estratégias de negociação não correlacionadas (cada uma projetada para lucrar com um driver de retorno lógico e distinto) em um portfólio de investimentos verdadeiramente diversificado. A verdadeira diversificação do portfólio fornece os maiores retornos ao longo do tempo. Um portfólio verdadeiramente diversificado proporcionará maiores retornos e menos riscos do que um portfólio diversificado somente em classes de ativos convencionais. Além disso, a previsibilidade do desempenho futuro pode ser aumentada pela expansão do número de diversos drivers de retorno empregados em um portfólio. Os benefícios da diversificação do portfólio são reais e proporcionam sérios resultados tangíveis. Simplesmente aprendendo a identificar drivers de retorno adicionais, você poderá mudar do jogo de sua carteira em apenas um deles para se tornar um investidor, diversificando-se em muitos deles.5 Elementos de uma Estratégia de portfólio de sucesso 8220I irá dizer-lhe como se tornar rico. Feche as portas. Tenha medo quando outros são gananciosos. Seja ganancioso quando outros têm medo.8221 8211 Warren Buffett Muitos conselhos estão disponíveis sobre como se tornar um investidor bem-sucedido. Algumas sugestões são úteis, enquanto outras são menos ou mesmo contraproducentes. Por exemplo, aqui estão algumas outras citações de Warren Buffett, que alguns consideram o maior investidor de todos os tempos, que oferecem sábios conselhos. A primeira regra não é perder. A segunda regra não é esquecer a primeira regra. O risco vem de não saber o que você está fazendo. Grandes oportunidades de investimento ocorrem quando empresas excelentes estão cercadas por circunstâncias incomuns que fazem com que o estoque seja mal interpretado. Por algum motivo, as pessoas tomam suas pistas de ação de preço e não de valores. O que não funciona é quando você começa a fazer coisas que você não entende ou porque eles trabalharam na semana passada para outra pessoa. A razão mais estúpida do mundo para comprar um estoque é porque está subindo. A maioria das pessoas se interessa por ações quando todos os outros são. O tempo para se interessar é quando ninguém mais é. Você não pode comprar o que é popular e fazer bem. O mundo de investir pode ser frio, difícil e implacável. Mas se você faz uma pesquisa minuciosa, evite os vícios cognitivos e siga algumas diretrizes diretas, mas eficazes, você pode melhorar suas chances de sucesso a longo prazo. Nosso objetivo é fornecer vários elementos-chave que podem ajudá-lo a desenvolver uma estratégia de portfólio bem sucedida e, portanto, evitar algumas armadilhas no investimento. Embora a discussão aqui seja necessariamente breve, muito mais detalhes estão disponíveis no nosso último livro Portfolio Theory and Management. Que Oxford University Press publicou recentemente. Clique aqui para saber mais sobre uma estratégia de negociação de alta probabilidade para ETFs em torno do oscilador de momento ConnorsRSI. O que é estratégia de portfólio Simplificando, a estratégia de portfólio é um roteiro pelo qual os investidores podem usar seus ativos para atingir seus objetivos financeiros. A teoria da carteira refere-se ao design de carteiras ótimas e sua implicação para o preço dos ativos. Começando com o trabalho de Markowitz (1952, 1959) e sua estrutura de variância média baseada na teoria da utilidade esperada, a teoria da carteira sofreu um rápido desenvolvimento. A evolução da captura do tradeoff de risco e retorno fornece o motor desse desenvolvimento. O modelo clássico de precificação de capital próprio (CAPM) de Sharpe (1964) e Lintner (1965) prevê que um prêmio de risco de ativos será proporcional ao seu beta, que é a medida da sensibilidade de retorno ao retorno agregado do portfólio de mercado. A evidência subseqüente contra o CAPM aponta para o fato de que outros fatores de proxy de portfólio de mercado devem ser considerados na explicação de prémios agregados de risco. O modelo de três fatos de Fama e French (1993) ampliou o CAPM, incluindo fatores adicionais baseados no mercado, com base no tamanho da empresa e nos valores de book-to-market, e o modelo de quatro fatos de Carharts (1997) adicionou um fator de impulso. Diretrizes de investimento: a declaração de política de investimento As circunstâncias financeiras de cada pessoa são únicas. Profissionais que trabalham com clientes de riqueza privada geralmente constroem uma declaração de política de investimento (IPS) para entender melhor os objetivos de seus clientes. Um IPS especifica os objetivos de risco e retorno do cliente8217s juntamente com restrições relevantes. As necessidades de liquidez e a tributação são considerações de restrições especialmente importantes. A alocação de ativos do portfólio é uma função do IPS. Planejamento de aposentadoria e planejamento imobiliário também fazem parte do processo. 1) Quantos riscos um Tolerante do investidor pode tolerar As metas do investidor devem considerar os objetivos de retorno e a tolerância ao risco. Um princípio financeiro básico é que existe uma compensação entre risco e retorno, que é fundamental para as escolhas de investimento. Ou seja, um investidor que exige um retorno maior pode esperar incorrer em maior risco. A teoria das finanças tradicionais assume que a maioria dos investidores é avessa ao risco. A psicologia do investidor também é importante a considerar no contexto da avaliação da tolerância ao risco. Kahneman e Tverskys (1973, 1979) desenvolvem a teoria das perspectivas, que é uma teoria da tomada de decisões em condições de risco. Esta teoria, que é a alternativa mais utilizada para a teoria da utilidade esperada, encontra inconsistências nas escolhas dos investidores diante de potenciais ganhos versus perdas potenciais. Ou seja, as pessoas valorizam ganhos e perdas de forma diferente e, como tal, baseiam decisões sobre ganhos percebidos em vez de perdas percebidas. Os investidores tipicamente não são apenas mais preocupados com as perdas do que com os ganhos, mas também são avessos ao risco sobre os ganhos e a busca de risco por perdas. A avaliação da tolerância ao risco é essencial para informar os clientes sobre as opções do portfólio. A aversão ao risco dos investidores ou a sua tolerância ao risco 8211 inversa é um fator chave na determinação da melhor seleção de portfólio. Os profissionais financeiros têm um dever fiduciário para com seus clientes no estabelecimento de um portfólio global consistente com seus clientes IPS. Essas relações fiduciárias incluem qualquer pessoa que tenha poder discricionário sobre outros ativos financeiros, juntamente com o compromisso de atuar exclusivamente em nome de clientes. Como tal, os curadores, agentes, consultores financeiros ou diretores corporativos estão sujeitos aos requisitos legais. 2) Estabelecimento da atribuição de ativos adequados Para as carteiras tradicionais, como as que consistem em ações e títulos, a escolha das classes de ativos é um elemento crítico que diferencia o desempenho da carteira. As decisões inadequadas de alocação de ativos podem prejudicar o desempenho a longo prazo. As estratégias de alocação de ativos podem ocorrer estrategicamente e / ou de forma tática. A alocação estratégica de ativos adota uma abordagem de longo prazo para as expectativas do mercado de capitais, enquanto a alocação tática de ativos tem potencial para agregar valor procurando oportunidades a curto prazo. Além da alocação de ativos, gerenciar ativamente uma carteira envolve duas outras atividades: seleção de ativos (seleção de ativos específicos para corresponder o objetivo de alocação) e tempo de mercado (decidir quando e quanto investir). Pesquisas mais recentes indicam que a seleção de ativos pode ser tão importante como a alocação de ativos com o tempo de mercado um terceiro distante. Embora o desvio padrão reconheça que os desvios positivos e negativos contribuem igualmente para o risco, a percepção de risco para os clientes de riqueza privada tende a concentrar-se em mais eventos negativos. Por exemplo, os profissionais de investimento estão aumentando usando o valor em risco (VAR), que se originou no setor bancário, como forma de medir o risco de queda para os clientes de riqueza privada. A crise financeira de 2007-2008 mudou a natureza da gestão de portfólio e aumentou o ceticismo da teoria tradicional de portfólio e engenharia financeira. Como resultado, mudanças importantes estão ocorrendo em como os investidores não apenas vêem, mas também gerenciam riscos. A evidência mostra que investimentos alternativos (por exemplo, private equity, ativos reais, commodities e futuros gerenciados e produtos estruturados) oferecem oportunidades para aumentar os retornos ajustados ao risco. A crise financeira reforçou a necessidade de integrar o risco de liquidez em modelos de gerenciamento de risco. Esses modelos estão sujeitos a erros estatísticos e gerenciais. 3) Reequilíbrio da Carteira: As Portfolios de Análise de CostBenefit exigem o reequilíbrio periódico para restaurar alocações de ativos com base no IPS e para fazer alterações com base nas circunstâncias do cliente. Os gerentes devem considerar o tradeoff entre custos de transação e monitoramento e os custos de não estarem na alocação ótima (erro de rastreamento). Os gerentes devem tentar alcançar a melhor execução de negócios para os clientes. A decisão sobre a definição de parâmetros para o reequilíbrio das carteiras deve considerar a possibilidade de que as classes de ativos exibam reversão média. A reversão média é muito maior em mercados menos amplos e menos sofisticados. Além disso, a reversão média é mais negativa para as carteiras de empresas menores e para o índice ponderado igualmente que para as carteiras maiores da empresa ou o índice ponderado pelo valor. As estratégias quantitativas variáveis ​​no tempo, baseadas em retornos e volatilidades relativos, podem levar a estratégias de negociação potencialmente lucrativas. 4) Medição de desempenho do portfólio Avaliar o desempenho do portfólio requer a seleção de um benchmark apropriado. O benchmarking é uma referência que reflete um estilo comparável ao do portfólio a ser seguido pelo gerente. Como ferramenta para medir o desempenho relativo, o benchmarking ajuda a avaliar as habilidades dos gerentes em relação ao cronograma de mercado e seleção de segurança. Selecionar o benchmark apropriado permite uma medida mais precisa do erro de rastreamento. Além disso, o desempenho relativo do gerenciamento ativo, muitas vezes medido pela relação de informação (a relação de retorno ativo com erro de rastreamento), é melhorado através de um erro de rastreamento mais precisamente definido. Estabelecer um grupo de pares ou benchmark significativo é crucial para aqueles que participam na seleção e avaliação de fundos de investimento e para aqueles que estudam os perfis de risco e retorno desses fundos. Esses fundos geralmente são classificados com base em um estilo de investimento específico. Os estilos de investimento são grupos de carteiras que compartilham características comuns que se comportam de forma semelhante sob uma variedade de condições. O estilo pode ser distinguido em duas métricas: participações de carteira e retornos de portfólio. Uma análise mais adequada do risco ocorre quando os investidores ou seus conselheiros tomam estilo em consideração. 5) Inovações de mercado As inovações de mercado permitem que os investidores alterem sinteticamente as alocações de ativos ou obtenham exposições a estratégias de nicho e opções de investimento não tradicionais. O risco pode ser alterado usando títulos de derivativos, como futuros e opções. Os investidores muitas vezes temem os títulos derivativos porque eles não entendem ou abusam deles. No entanto, os títulos derivativos permitem aos investidores aumentar ou reduzir o risco para uma determinada classe de ativos ou no portfólio geral. Outra inovação são os fundos negociados em bolsa (ETFs), que são uma das inovações financeiras mais bem sucedidas desde a década de 1990. Os ETFs geralmente fornecem um meio mais eficiente de obter uma exposição diversificada a uma ampla variedade de classes e estratégias de ativos do que os fundos mútuos. Para os investidores que querem evitar ações de pecado, o investimento socialmente responsável (SRI) oferece uma estratégia competitiva para atingir os objetivos do portfólio, evitando exposições indesejáveis. As ações do Sin referem-se a participações em empresas envolvidas em práticas comerciais irresponsáveis ​​ou na produção de produtos prejudiciais, como ações de apostas e cassinos, varejistas de tabaco e estoques de produtores de álcool. No entanto, a realização de tais ações pode envolver uma compensação. Essas ações podem desfrutar de isolamento temporário de condições econômicas, mas muitas vezes sofrem quando as condições econômicas prejudicam a capacidade de gastar o consumidor8217. A longo prazo, os estoques de pecado normalmente funcionam bem porque os consumidores retornam aos seus vícios quando as condições econômicas melhoram e, assim, aumentam seus gastos durante os tempos de boom. Cada vez mais, os investidores estão interessados ​​em investimentos não tradicionais. Essas oportunidades geralmente são classificadas como investimentos alternativos e incluem hedge funds e private equity. Como as propriedades de retorno do fundo de hedge diferem das classes de ativos tradicionais, são necessárias abordagens de otimização de portfólio aprimoradas quando se consideram os hedge funds em carteiras de ativos mistos. Os investidores podem obter a exposição de private equity através de fundos fechados de parceria limitada, mas esses fundos normalmente não oferecem muita liquidez. O capital de risco, que é um tipo de private equity, oferece negócios empresariais com capital substancial na fase inicial. Gerenciamento de portfólio: um processo dinâmico Este artigo fornece uma estrutura pela qual os investidores muitas vezes através de gerentes profissionais podem estabelecer uma estratégia de portfólio bem sucedida. Desenvolver uma estratégia de investimento começa com a formulação de um IPS. Medir o desempenho, comparando esse desempenho com uma métrica adequada, monitorando o desempenho ao longo do tempo e reequilibrando um portfólio, conforme necessário, são elementos essenciais para manter as carteiras adequadas, com base na natureza dinâmica dos mercados e nas necessidades de investidores sempre em mudança. As inovações de mercado oferecem oportunidades novas e emocionantes para alcançar metas e melhorar o desempenho ajustado ao risco ao longo do tempo. Finalmente, você não precisa ser um gênio para ter uma estratégia de investimento bem-sucedida. Como notas de Warren Buffet, 8220 Vocês precisam de ser cientistas de foguetes. Investir não é um jogo em que o cara com 160 IQ bate o cara com 130 IQ.8221 Referências Fama, Eugene F. e Kenneth R. French. 1993. Fatores de Risco Comuns em e Retornos em Ações e Obrigações. Journal of Financial Economics 33: 1, 356. Kahneman. Daniel e Amos Tversky. 1973. Sobre a Psicologia da Previsão. Revisão Psicológica 80: 4, 237-251. Kahneman, Daniel e Amos Tversky. 1979. Teoria da perspectiva: uma análise da decisão sob risco. Econometrica 47: 2, 263291. Mark M. Carhart. 1997. Sobre a Persistência no Desempenho do Fundo Mútuo. Journal of Finance 42: 1, 57-82. Lintner, John. 1965. A Avaliação de Ativos Arriscados e a Seleção de Investimentos Riscos em Carteiras de Ações e Orçamentos de Capital. Review of Economics and Statistics 47: 1, 1337. Markowitz, Harry M. 1952. Seleção de portfólio. Journal of Finance 7: 1, 7791. Markowitz, Harry M. 1959. Seleção de portfólio: diversificação eficiente de investimentos. New Haven, CT: Yale University Press. Sharpe, William. 1964. Preços de ativos de capital: uma teoria de equilíbrio de mercado em condições de risco. Journal of Finance 19: 3, 425442. Sobre H. Kent Baker e Greg Filbeck H. Kent Baker (DBA, Universidade de Maryland, CFA, CMA) é professor universitário de finanças na Kogod School of Business, American University, em Washington, DC. Ele é o autor ou editor de 22 livros e mais de 150 artigos de revista com referência. O Journal of Finance Literature o reconheceu entre os 1% dos autores mais prolíficos em finanças nos últimos 50 anos. Professor Baker tem experiência de consultoria e treinamento com mais de 100 organizações. Greg Filbeck (DBA, Universidade do Kentucky, CFA, FRM, CAIA) detém o Professor Samuel P. Black III de Seguros e Gestão de Riscos no Penn State Behrend e atua como Diretor de Programa de Contabilidade, Economia e Finanças. Ele é o autor ou editor de cinco livros e mais de 70 artigos de revista com referência. Ele recebeu o excelente prêmio de ensino entre os professores da iMBA em 2010 e 2012, e recebeu o prêmio Penn State Behrend Regents para o Pesquisador proeminente em 2011. Você pode encontrar mais do trabalho de Kent e Gregs em seu último livro: Portfolio Theory and Management. Artigos recentes sobre TradingMarkets